Markedsrisici består overordnet af aktierisiko, renterisiko, kreditrisiko, inflationsrisiko, koncentrationsrisiko, valutarisiko og likviditetsrisiko. P+ søger at mindske den samlede investeringsrisiko ved at sprede investeringerne.
Aktierisiko er risikoen for at tabe penge, hvis P+'s aktier falder. Dette er P+’s største risiko i den forstand, at det er aktier, der er de mest risikofyldte aktiver. P+’s samlede aktieportefølje er veldiversificeret, men hvis aktiemarkedet falder generelt, kan det ikke forhindres, at pensionskassen taber penge.
Renterisiko er risikoen for at tabe penge ved ændringer i renteniveauet. P+’s sikre obligationer i form af fx statsobligationer på aktivsiden falder normalt i værdi, når renterne stiger, og omvendt stiger de i værdi, når renterne falder. P+’s hensættelser til pensioner stiger også i værdi, når renten falder, og omvendt falder de, når renten stiger. Men fordi de ’skyldes’ væk, udgør de en modsatrettet effekt på renterisikoen fra aktivsiden.
Kreditrisiko er risikoen for at tabe penge, hvis markedet ikke er sikker på kreditors evne til at opfylde gældsforpligtelsen og derfor kræver en højere risikopræmie. Tidligere var denne risiko begrænset til Emerging Markets-obligationer og virksomhedsobligationer, men inden for de seneste par år er også en række vestlige landes statsobligationer blevet omfattet.
Inflationsrisiko er risikoen for at tabe penge på reale aktiver som fx indeksobligationer, ejendomme og skov i tilfælde af faldende inflation.
Koncentrationsrisiko er risikoen for at tabe penge ved at have placeret for stor en del af sine samlede aktiver i enkeltaktiver.
Valutarisiko er risikoen for at tabe penge, når valutakurserne svinger. P+ benytter valutaterminskontrakter på de største valutaer til at nedbringe pensionskassens valutaeksponeringer. Dette udføres blandt andet for at kunne efterleve Lov om finansiel virksomhed, der sætter grænser for, hvor store valutaeksponeringer P+ kan have.
Likviditetsrisiko er risikoen for at tabe penge ved, at P+ skal fremskaffe likviditet eller ikke kan opfylde sine betalingsforpligtelser. For at styre P+’s likviditetsrisiko tildeles alle investeringer en likviditetsscore, som udtrykker horisonten for at likvidere investeringen.